斯贝瑞CBERI发布2026年中国火锅产业研究报告（简版）

斯贝瑞CBERI作为聚焦品牌竞争力与消费者心智评价的独立研究机构，本报告在梳理行业规模、消费与竞争格局等公开事实的基础上，特别强化"品牌"维度的观察——包括市场品牌集中度、头部品牌的分化、消费者信任与食安合规、以及中国火锅品牌的国际化表达。报告所有数据均引自政府部门、权威行业研究机构与主流媒体的公开披露，力求可核验、可追溯。

一、产业概述

中国火锅产业在2025—2026年进入增量见顶、存量搏杀的深度调整周期。依据红餐产业研究院数据，2025年全国火锅市场规模约6390亿元，同比增长3.5%，预计2026年突破6700亿元；艾媒咨询（iiMedia Research）则测算2025年行业规模约6689亿元。尽管口径略有差异，两个权威来源共同指向一个事实：市场仍在温和扩容，但增长引擎已从"开店扩张"切换为"效率与心智之争"。

与此同时，供给端的收缩比想象中更剧烈：全国火锅门店数从2025年1月的约51.1万家降至2026年4月的约42.4万家，2025年12月门店数44.8万家，同比下滑约15.4%。人均消费持续下探，红餐数据显示全国火锅人均消费由2023年一季度的87.4元降至2026年一季度的58.1元。

从品牌视角看，斯贝瑞CBERI认为本周期最值得关注的不是"谁更大"，而是"谁更稳"：海底捞以超1300家门店与432亿元收入维持龙头地位但利润承压、创始人重新出山；巴奴以"产品主义"冲刺港股、连续高增长却深陷客单价与合规审视；呷哺呷哺连续五年亏损、以关店求生；而一批区域与细分品牌（许府牛、季季红、熊喵来了等）凭借性价比与深耕策略逆势扩张。品牌梯队正在加速重构。

关于测算口径的说明：红餐与艾媒对2025年火锅规模的测算相差约300亿元，主要源于样本覆盖与统计方法的不同——红餐以"红餐大数据"结合桌面研究测算，艾媒以消费者调研与第三方数据挖掘建模。CBERI在报告中同时列示两家口径，不做强行统一，以保留行业判断的透明度。需要强调的是，在存量竞争阶段，规模绝对值的意义下降，品牌集中度（头部品牌合计份额不足10%）、单店盈利质量与消费者心智份额，才是衡量品牌竞争力的关键指标。

火锅之于中国餐饮，从来不只是"一道菜"。新华社在链博会现场的观察显示，一口火锅从底料、食材到加工机械，牵涉的供应商粗略算来约30家，并链起了三农、食品加工、冷链物流乃至城市文旅[27]。这也意味着，火锅产业的每一次周期波动，都会沿产业链向上游农业、中游食品制造与下游城市消费层层传导——这正是斯贝瑞CBERI将其作为"中国消费韧性观察样本"的根本原因。

二、行业总览：规模温和扩容，格局深度洗牌

2.1 市场规模：两种测算，同一趋势

根据中国烹饪协会援引国家统计局数据，2025年全国餐饮收入达57982亿元，同比增长3.2%，占社会消费品零售总额的11.6%。在餐饮大盘温和复苏的背景下，火锅作为中式餐饮第一大品类，韧性依旧但增速放缓。

关于火锅自身规模，两个权威机构给出略有差异的测算：

红餐产业研究院《中国餐饮发展报告2026》：2024年火锅市场规模6175亿元（同比+5.6%），2025年达6390亿元（同比+3.5%），预计2026年突破6700亿元。

艾媒咨询《2025年中国火锅行业发展现状及消费行为调查数据》：2024年6413亿元，2025年预计攀升至6689亿元。

两者差异主要来自统计口径与样本方法的不同，但结论一致——规模仍在增长，增速已明显回落。斯贝瑞CBERI认为，在行业从增量转入存量的阶段，单一规模指标的意义下降，更应关注"品牌集中度"与"单店盈利质量"。

2.2 门店收缩：存量竞争成为主旋律

红餐大数据显示，全国火锅门店总数从2025年1月的约51.1万家降至2026年4月的约42.4万家；截至2025年12月为44.8万家，同比下降约15.4%。《中国餐饮发展报告2025》亦显示，截至2025年5月，全国火锅门店数超过49万家，连锁化率约28%，高于餐饮行业整体23%的水平。

斯贝瑞CBERI视角解读：连锁化率高于行业均值，说明火锅的标准化程度领先；但门店总量大幅净减少，意味着大量长尾、低效单店正在被出清。这是品牌化、连锁化进一步集中的机会窗口，也是同质化经营者的生存危机。

2.3 品类格局：川渝稳居龙头，细分赛道崛起

红餐数据显示，2025年川渝火锅市场规模约2602亿元（同比+2.9%），北派火锅约895亿元（+3.5%），粤式火锅约703亿元（+3.1%）。川渝火锅凭借受众基础与味觉记忆稳居龙头，但云贵酸汤、鲜切牛肉、山野火锅等细分品类在过去一年频繁出圈，成为拉动增长的"黑马"。

斯贝瑞CBERI判断：传统派系格局稳定，但增长红利正从"大品类"流向"小而美"的地域与功能细分赛道——这正是中小品牌建立差异化心智的窗口。

三、消费变迁：理性化、质价比与体验升级

3.1 人均消费持续下行

消费者更趋理性是本轮调整的核心推力。红餐《中国餐饮发展报告2026》披露，全国火锅人均消费由2023年一季度的87.4元降至2026年一季度的58.1元；而《中国餐饮发展报告2025》口径下，人均消费由2022年的86.7元降至2025年的77.1元，四年降幅约11%。行业已实质进入"70元时代"，部分性价比品牌将价格带压至更低区间。

3.2 消费决策：食材新鲜度与特色是第一考量

艾媒咨询2025年消费者调研显示：在"喜欢吃火锅的原因"中，"食材丰富、口味丰富，满足不同人的喜好"占比最高（50.45%），其次为"冬天御寒养胃"（48.86%）与"亲友围坐氛围好"（42.73%）。在"选择火锅店时的考虑因素"中，特色菜品以35.34%成为首要因素，价格优惠（32.93%）与品牌口碑（32.71%）紧随其后。

斯贝瑞CBERI视角解读：这意味着"好吃、有特色、信得过"正在取代"便宜"成为品牌的第一护城河。当一个品类进入价格内卷，真正能沉淀复购的，是消费者对"这家店有什么不一样"的清晰认知——即品牌差异化心智。

3.3 体验与情绪价值成为差异化抓手

红餐《火锅产业发展报告2025》将行业趋势归纳为"求新、求鲜、追求性价比、重视体验"四大方向[2]。在"新五感"与情绪消费驱动下，地摊火锅、山野火锅、火锅+KTV/电影等"餐饮+"模式兴起，生日会、美甲、现场表演等附加服务被用来提供精神价值。

CBERI认为：体验不是锦上添花，而是同质化红海中的品牌区隔手段。谁能把一顿饭变成"一次值得分享的记忆"，谁就掌握了年轻客群的社交货币。

3.4 渠道与内容：短视频、IP联名与老板IP

在消费决策前置的时代，品牌与消费者的"第一次接触"往往发生在手机屏幕里。红餐《火锅产业发展报告2025》指出，短视频已成为消费者最感兴趣的营销方式，其画面与声音天然契合餐饮的"色香味"传达；品牌内容也从传统探店、卖货，演进为场景剧、短剧、歌舞等多元形态[2]。与此同时，IP联名、跨界联名与"老板IP"成为常见打法，用以撬动热度与销量[2]。

CBERI视角解读：内容力正在成为品牌资产的新计量维度。在火锅这种"高频、低决策门槛"的品类里，谁能持续产出可被传播的内容（一道爆品锅底、一个老板人设、一次联名话题），谁就拥有了免费的流量入口。但内容营销是一把双刃剑——当"老板IP"的言论与品牌定位背离时（如巴奴创始人关于客单价的争议性表述引发舆论反弹[10]），流量反噬同样迅速。品牌方需要将内容能力纳入治理框架，而非单纯追求声量。

四、竞争格局：头部品牌的进与退

4.1 海底捞：龙头承压，创始人再出山

海底捞（06862.HK）2025年全年业绩显示：实现收入432.25亿元（同比+1.1%），净利润40.42亿元（同比-14.0%），核心经营利润54.03亿元（同比-13.3%）。截至2025年末，公司共经营1383家餐厅（自营1304家、加盟79家），自营翻台率3.9次/天，全年接待顾客超3.8亿人次，人均消费97.7元。

值得关注的是其结构性亮点：外卖业务收入26.58亿元（同比+111.9%），"到店+到家"双轮驱动成形；"红石榴计划"推动多品牌并行，截至2025年末已运营20个子品牌、207家餐厅，其他餐厅经营收入15.21亿元（同比+214.6%）。

2026年1月13日，创始人张勇重新出任CEO，被认为意在稳住火锅主业基本盘、加速"红石榴计划"从"多点试错"走向"重点深耕"。2025年上半年，海底捞已出现营收、利润、翻台率同步下滑，品牌老化与舆论危机并存\[23]。

斯贝瑞CBERI视角：海底捞的案例说明，规模壁垒不等于心智壁垒。当"服务"成为行业标配，曾经的差异化优势被稀释；能否用多品牌与供应链重新定义增长，是其品牌价值能否续写的关键。

4.2 巴奴：高增长的"产品主义"，叩关港股

巴奴毛肚火锅以直营、产品主义定位异军突起。招股书显示，其2023—2025年收入分别为21.12亿、23.07亿、28.46亿元，利润分别为1.02亿、1.23亿、2.06亿元（2025年同比+67.5%）；经调整利润3.17亿元（同比+88.7%）。门店从2023年末的111家增至2025年末的180家，截至2026年6月达200家；翻台率由3.1升至3.6次/天；毛利率由66.8%提升至69.8%。

但增长伴随审视：顾客人均消费从2023年的150元降至2025年的139元，连续三年下行；同时面临上市前大额分红、社保公积金欠缴、超八成用工为兼职与外包等合规关注。其旗下子品牌"超岛"曾因羊肉卷检出鸭肉成分被罚并赔付约835万元。巴奴三次递表港交所（2025年6月、12月，2026年6月），按弗若斯特沙利文口径为中国"品质火锅"市场第一（份额约3.6%）。

CBERI视角：巴奴证明"产品主义"可以建立高溢价心智，但高端定位与全面降价的行业趋势之间存在张力。当客单价持续逼近"品质火锅"分类线，其品牌溢价能否守住，是上市后价值兑现的核心命题。

4.3 呷哺呷哺：连续亏损，以收缩换安全

"连锁火锅第一股"呷哺呷哺（00520.HK）2025年收入37.89亿元（同比-20.3%），年内亏损约2.96亿元（较2024年收窄）。公司已连续五年亏损，2021—2025年累计亏损约15.47亿元。2025年新开57家、关闭109家，年末门店905家（呷哺758家、湊湊147家）；湊湊翻台率由1.6降至1.4倍，呷哺翻座率2.8倍，人均消费51.5元。公司资产负债率高达约92%，计划2026年重启扩张。

CBERI视角：呷哺的困境，"中间价位+标准化"模型在质价比时代的典型失守。当消费者要么向上追求体验、要么向下追求极致性价比，缺乏鲜明心智的"夹心层"品牌最先承压。

4.4 区域与细分品牌：逆势扩张的"隐形冠军"

在头部承压的同时，一批区域与细分品牌逆势上扬：许府牛聚焦"牛肉专家"，SKU精简至约40个，门店五年增长约20倍、截至2025年6月超1400家，成为火锅赛道门店数第一的品牌[15]；季季红深耕江西，340余家店、南昌150余家，"蜂窝式"扩张使食材成本压至28%、人力成本18%[15]；熊喵来了以免费甜品、无限续加等将隐性价值转化为可感知的性价比[15]。

CBERI视角："区域王者"与"品类专家"正在改写品牌竞争规则。在去中心化、本地化消费趋势下，深耕一个价格带、一个区域或一种食材，往往比全国撒网更易建立牢固心智。

4.5 出海：从"开出去"到"文化出海"

海外成为头部品牌的新增长极。海底捞海外业务主体特海国际2025年营收8.41亿美元（同比+8.0%），归母净利润3642.9万美元（同比+69.6%），门店126家，整体翻台率3.9次/天，海外客单价约24.6美元[11]；截至2025年6月，其在东南亚74家、东亚20家、北美20家、其他地区12家[12]。此外，快乐小羊在美国拥有28家店，刘一手在美国8家，九毛九拟斥资约4300万美元收购北美火锅品牌布局海外[28]。川菜、火锅出海已演进至以"熊猫会客厅"为代表的文化体验阶段[28]。

CBERI视角：出海不是简单的门店复制，而是品牌文化的跨语境转译。能否建立"文化锚点"（如变脸、非遗文创、本地化锅底），决定中国火锅品牌在海外是"华人食堂"还是"主流餐饮"。

4.6 价格战全景：从中高端到大众的集体下沉

本轮调整最具标志性的现象，是价格带的集体下移。在行业"高规模、低利润"的困局下，不仅是原本定位大众的品牌在降价，连中高端品牌也被迫"放下身段"：巴奴人均从148元降至138元，湊湊三年客单价累计下调约27元；怂火锅打出"锅底八块八、荤菜九块九"的"认怂公告"加入价格大战，楠火锅则公开宣布向"极致性价比"转型、目标客单价锚定70—80元。

CBERI视角：价格战是结果，不是原因。它的底层是消费者点单更谨慎、同质化竞争加剧与供给过剩的三重叠加。对品牌方而言，真正的考题不是"降不降"，而是"降了之后凭什么还赚钱"——答案只能回到供应链效率与运营周转。那些靠牺牲品质换低价的品牌，短期或许赢得客流，长期却在透支品牌信用。

五、产业链与供应链：从支持者到共创者

火锅看似烹饪简单，实则背后是庞大的供应链网络。新华社报道指出，一份火锅从底料、食材到加工机械，供应商粗略算下来约30家；川渝火锅产业已形成涵盖底料、调味品、食材与废油回用的全产业链。

供应链正从"后勤支持"升级为"品牌竞争核心"：

巴奴"第三代供应链"：5座综合性中央厨房+1家底料加工厂，覆盖14省市，"一天一配"冷链，支撑"能冷鲜不冷冻、能天然不添加、能当天不隔夜"的产品主义。

海底捞生态：蜀海供应链、颐海底料、特海国际等"海氏兄弟"共同构成其核心竞争力，推动其向"餐饮+供应链+全球化"综合集团转型[11]。

锅底与食材创新：聚慧餐调等供应链企业快速跟进酸汤、山野等地域风味，以标准化与风味分级支撑新品全国化[2]。

斯贝瑞CBERI视角：供应链能力即品牌资产。在价格内卷中，只有把后端成本与品质同时管住的品牌，才有底气向下沉市场与性价比区间扩张——供应链效率是质价比的底层支撑。

六、食品安全是不可逾越的底线

品牌价值的地基是信任，而食安事件是信任的"毁灭性打击"。2026年6月15日，重庆市市场监管局公开曝光10起火锅类食品安全典型违法案件，涵盖：误用非食品原料（海芋）、超范围使用食品添加剂、猪血冒充鸭血/牛血掺假、经营过期毛肚、使用废弃食用油脂（"老油"）等；其中九龙坡、万盛两起回收老油案因涉嫌犯罪已移送公安机关。此外，巴奴旗下超岛曾因羊肉卷检出鸭肉成分被罚并赔付约835万元。

中国烹饪协会在《2025年全国餐饮业发展回顾与2026年展望》中明确指出，食品安全、营养健康、反食品浪费、诚信经营等已从企业"加分项"变为行业"底线要求、硬性标准和核心能力"[17]。

CBERI视角：一次食安事故对品牌价值的折损，远超数年营销投入。在短视频时代，违规行为的传播速度与破坏力呈指数级放大。对品牌方而言，索证索票、废弃油脂合规处置、食材溯源不是成本，而是品牌存续的"保险费"。

七、趋势研判

综合多方数据与斯贝瑞CBERI观察，我们认为，2026年及未来几年火锅产业将沿以下主线演进：

1. 质价比成为长期主线：消费理性化不可逆，"值得"比"便宜"更重要，低价不低质是核心能力[15]。

2. 细分与区域深耕加速：地域风味、功能细分（山野、鲜切、健康锅底）持续出圈，区域品牌从本地走向全国[3]。

3. 供应链走向前台：从单纯供应转向深度共创，效率即护城河[2]。

4. 下沉市场确定性高：三线及以下城市门店占比已超52%，且品质消费同样存在[15]。

5. 数字化与AI提效：中国烹饪协会指出，面向餐饮场景的AI助理与智能经营工具加速落地，全链路提效是消化成本刚性的关键[18]。

6. 出海升级为文化出海：从华人市场向主流市场渗透，文化锚点决定天花板[28]。

需要特别展开的是上述第5点。中国烹饪协会《中国餐饮业表现指数年度报告》提出了四个"行业警报"：增长红利已从"行业普惠"变为"能力择优"，头部门店指数站稳荣枯线而中小门店长期承压；盈利在深幅波动但成本结构刚性；信心与投资预期脱钩，企业从"先占位"转向"先验证"；业态波动半径差异巨大，火锅与中式正餐、烧烤同属周期性波动极强的赛道[18]。

报告同时强调，面向餐饮场景的AI助理与智能经营工具正在加速落地，真正的"降本"不是把成本压到极限，而是让每一分成本产生更高效率——从采购供应链、中央厨房、门店运营、外卖履约到会员数据，五个环节共同消化成本刚性[18]。

CBERI据此判断：2026年的竞争本质，是"系统能力"对"单点技巧"的降维替代。那些能把数据、供应链与组织管理编织成一张效率网的企业，将在价格战中保有利润；而依赖个别爆品或流量红利的企业，会在周期波动中首先出清。此外，规模化并未失效——锅圈食汇跨入"万店俱乐部"，仍是赛道集中度提升的缩影[15]，只是规模必须与效率结伴，否则便是负担。

八、可读观点输出（斯贝瑞CBERI核心判断）

1. 火锅不是"小生意"，而是"大产业+长链条"。一份火锅背后约30家供应商，它链起了三农、食品加工、冷链物流与城市文旅，是观察中国消费韧性的最佳样本[27]。

2. "人均150元时代"正在落幕，但"好品牌时代"刚刚开始。价格下行不等于品牌贬值，恰恰相反，洗牌期是强势品牌收割心智的最佳窗口。

3. 海底捞的难题不是"不够大"，而是"不够新"。当服务成为行业标配，规模壁垒必须靠多品牌与供应链重新定义。

4. 巴奴的命题是用"产品主义"穿越降价周期。守住高端心智与顺应大众化，是其在资本市场兑现价值的最大张力。

5. 呷哺的教训是：没有鲜明心智的"中间层"最危险。消费者要么向上买体验，要么向下买性价比，夹心品牌最先被挤压。

6. 区域品牌的逆袭说明：在中国市场，"深耕一隅"可能比"全国撒网"更稳。

7. 供应链是火锅品牌的"隐形护城河"。前端打价格战，后端拼效率，谁把成本结构管住，谁就有定价权。

8. 食安是品牌价值的"单点故障"。一次违规，多年口碑归零；合规不是成本，是保险。

9. 加盟是把双刃剑，品牌方要算"管控账"而非"规模账"。海底捞开放加盟一年仅落地十余家、收到超2万份申请却坚持"强托管"，恰恰说明头部品牌对加盟的核心考量是"服务标准与品牌体验不被稀释"[13]。对中小品牌而言，加盟跑得越快，品牌贬值与食安失控的风险敞口越大。

10. 多品牌是解药，也可能成为分散注意力的毒药。海底捞"红石榴计划"孵化的子品牌收入增长迅猛，但在总收入中占比仍小，能否从"多点试错"走向"重点深耕"尚待验证[23]。品牌延伸的前提，是主品牌心智足够稳固、中台能力足够复用，否则只会稀释资源。

九、行业建议

9.1 对品牌方

建立清晰的差异化心智：在价格带、细分品类或区域市场中明确"我是谁、为谁服务"，拒绝什么都做、什么都不精[15]。

把供应链做成战略能力：以中央厨房、冷链日配、食材溯源支撑质价比，让"便宜"建立在"效率"而非"偷工"之上。

食安合规前置化、可视化：明厨亮灶、索证索票、废弃油脂合规处置全程留痕，并主动对外沟通，把"安全"变成可信赖的品牌符号。

用体验创造情绪价值：在标准化之外，注入地域文化、场景互动与社群运营，让消费从"吃饱"升级为"记忆"[2]。

9.2 对投资者

从"看规模"转向"看质量"：重点关注单店盈利、翻台率、同店增长与现金流安全，警惕"以开店换增长"的脆弱模型[18]。

审慎评估合规风险：上市前分红、用工社保、食安历史等"软伤"，在港股与A股审核中正被逐项穿透，直接影响估值与过会[10]。

重视出海的真实盈利能力：海外业务普遍经历长期亏损，需考察本地化模型与供应链可行性，而非仅看门店数。

9.3 对监管与行业协会

以《重庆火锅产业发展促进条例》等为范本，推动重点品类全链条监管与立法，压实商户主体责任[25]。

完善食品安全"查办一案、警示一片"的公开机制，强化社会监督与品牌信用约束。

引导行业从低价内卷转向品质、效率、信任的高质量发展，将食安、营养、反浪费、劳动者保障纳入品牌评价核心指标[17]。

9.4 对消费者与公众

用"投票权"塑造好品牌：在信息透明的时代，消费者每一次用脚投票（选择可追溯、重体验、守诚信的品牌），都是在为行业树立正向标杆；对食安违规"零容忍"的投诉与监督，是市场自我净化的关键力量。

理性看待"极致低价"：当一份火锅的价格明显背离食材与人力成本时，背后往往藏着品质妥协或合规风险，消费者应警惕"低价陷阱"。

十、结语

2026年的中国火锅产业，正站在"规模红利"与"品牌红利"的历史交接点上。门店在减少，但需求并未消失；价格在下行，但好品牌的价值反而凸显。斯贝瑞CBERI的判断是：这一轮洗牌不会消灭火锅，只会消灭"没有想清楚自己是谁"的品牌。

对从业者而言，回归产品、夯实供应链、守住食安底线、读懂消费者，仍是穿越周期的唯一正解；对观察者而言，火锅这一口沸腾的锅，仍将是中国消费活力与品牌进化最生动的切片。

（完）

参考文献（数据来源）

[1] 红餐网．《中国餐饮发展报告2026》相关报道：门店收缩、人均消费下滑，火锅进入创新竞赛．2026-07-29．<https://www.canyin88.com/zixun/2026/07/29/112712.html>  

[2] 红餐产业研究院、聚慧餐调．《火锅产业发展报告2025》．2025-03-11．<https://m.canyin88.com/zixun/2025/03/11/98636.html>  

[3] 红餐网．《区域火锅观察报告2026》相关报道．2026-04-01．<http://www.canyin88.com:8080/zixun/2026/04/01/111440.html>  

[4] 艾媒咨询（iiMedia Research）．《2025年中国火锅行业发展现状及消费行为调查数据》．<https://report.iimedia.cn/repo17-0/57816.html>  

[5] 艾媒网．行业竞争加剧，呷哺呷哺需在性价比与品质间找平衡．<https://www.iimedia.cn/c1088/106910.html>  

[6] 央广网．海底捞2025年营收432.25亿元 已发展20个子品牌．2026-03-24．<https://www.cnr.cn/food/jdt/20260324/t20260324_527561378.shtml>  

[7] 经济参考网．海底捞公布2025全年业绩：营收432.25亿元，外卖业务营收同比增长111.9%．2026-03-24．<http://jjckb.xinhuanet.com/20260324/e8ad3eb54da146d8acd211a37dc278dd/c.html>  

[8] 央广网．巴奴三度递表港交所：营收增长依赖门店扩张．2026-07-03．<https://www.cnr.cn/jingji/ycbd/20260703/t20260703_527687642.shtml>  

[9] 深圳新闻网．净利大增67%、门店破200家，巴奴三度递表港交所闯关"火锅第三股"．2026-06-23．<https://www.sznews.com/news/content/2026-06/23/content_32099308.htm>  

[10] 中国食品报融媒体．巴奴毛肚火锅三次递表港交所：品质火锅降价求增长．<https://www.cnvsj.cn/article?id=1967117403896683804>  

[11] 新浪财经．海底捞的"救命稻草"：颐海稳赚、特海暴增．2026-04-26．<https://finance.sina.cn/2026-04-26/detail-inhvvkkh9963144.d.html>  

[12] 北京商报．海底捞海外业务特海国际2025年上半年收入约为3.97亿美元．2025-08-26．<https://www.bbtnews.com.cn/2025/0826/567672.shtml>  

[13] 证券时报/e港赢．海底捞周兆呈解码开放加盟战略：两万份申请，70%来自三线城市．<https://egsea.com/news/detail/2088322.html>  

[14] 海底捞官方网站．加盟合作页面．<https://www.haidilao.com/cooperate/>  

[15] 21世纪经济报道．火锅进入"70元时代"，品牌靠什么赚钱？．2025-09-10．<https://www.21jingji.com/article/20250910/herald/a6466c034ac2f46ed080fca374f825c5.html>  

[16] 中国烹饪协会（援引国家统计局）．2025年全国餐饮市场稳中有进 收入突破5.7万亿元．<https://www.ccas.com.cn/site/content/207982.html>  

[17] 中国烹饪协会．《2025年全国餐饮业发展回顾与2026年展望》．<https://m.ccas.com.cn/site/content/208179.html>  

[18] 中国烹饪网．《中国餐饮业表现指数年度报告》．2026-06-15．<https://c-zgpr.com/zhuanti/002/2026-06-15/16590.html>  

[19] 央广网．呷哺呷哺2025年亏损收窄 2026年重启扩张．2026-03-27．<https://food.cnr.cn/trends/20260327/t20260327_527564253.shtml>  

[20] 呷哺呷哺（00520.HK）．截至2025年12月31日止年度的年度业绩公告（港交所）．<https://www1.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/2026/0326/2026032600975_c.pdf>  

[21] 新浪财经．门店减少52家，呷哺呷哺去年亏损收窄．2026-03-27．<https://finance.sina.com.cn/stock/bxjj/2026-03-27/doc-inhskrvx9661660.shtml>  

[22] 中国新闻网．创始人再出山 海底捞要第二次创业？．2026-01-15．<https://www.chinanews.com.cn/m/cj/2026/01-15/10552401.shtml>  

[23] 经济参考报．海底捞高层"换血" 公司创始人张勇再任CEO．2026-01-15．<https://www.jjckb.cn/20260115/43124972eec04ea79f01d099eec5e337/c.html>  

[24] 人民网重庆频道．重庆市场监管局公开曝光10起火锅类食品安全典型违法案件．2026-06-15．<https://cq.people.com.cn/n2/2026/0615/c365406-41611210.html>  

[25] 重庆日报．重庆曝光10起火锅类食品安全典型违法案件．2026-06-15．<https://www.cqrb.cn/xiaofeichengshi/2026-06-15/2698992_pc.html>  

[26] 中国食品安全网．坚守"四个最严"，重庆曝光十起火锅领域违法案件．<https://www.cfsn.cn/news/detail/2277/353295.html>  

[27] 新华网．财经观察丨小火锅 大乾坤．<https://app.xinhuanet.com/news/article.html?articleId=33ea2a73156d370139b33aadb8ab3bc5>  

[28] 南方+．花4300万美元收购北美火锅品牌，九毛九押注海外．<https://www.nfnews.com/content/0oxwVM5Z6L.html>  

[29] 巴奴毛肚火锅官方网站．品牌介绍与中央厨房．<https://www.banu.cn/>  

[30] 网易．人均150元火锅时代终结？．<https://www.163.com/dy/article/KBOVP4M00512B07B.html>